فونیکسریمکسبهتام

به بهانه عرضه «خدیزل» در تحلیلی بررسی شد:

لیدر خودروسازهای سنگین چگونه وارد فرابورس می‌شود؟

عصر خودرو- قرار است نماد معاملاتی «خدیزل» امروز در فرابورس عرضه شود. بر این اساس عرضه اولیه ۱۰۰ میلیون سهم معادل ۱۰ درصد از سهام شرکت بهمن دیزل انجام خواهد شد.

لیدر خودروسازهای سنگین چگونه وارد فرابورس می‌شود؟
نسخه قابل چاپ
يکشنبه ۰۸ آذر ۱۳۹۴ - ۱۴:۴۳:۰۰

     به گزارش پایگاه خبری«عصرخودرو» به نقل از اقتصادنیوز، قرار است نماد معاملاتی «خدیزل» امروز در فرابورس عرضه شود. بر این اساس عرضه اولیه 100 میلیون سهم معادل 10 درصد از سهام شرکت بهمن دیزل انجام خواهد شد. به این بهانه در تحلیلی به بررسی فعالیت‌های این شرکت در آستانه عرضه اولیه پرداخته‌ایم که ادامه شرح آن را می‌خوانید. 

    شرکت بهمن دیزل  سابقه ‎‌14ساله در صنعت خودروهای سنگین دارد و لیدر خودروسازهای ماشین‎ سنگین است. تولید و مونتاژ انواع خودرو سبک و سنگین و انواع کامیون و اتوبوس از فعالیت‎های اصلی این شرکت است. به طوریکه سایپا دیزل، زامیاد و ایران‌خودرو دیزل از شرکت‎های رقیب آن هستند.


    مقایسه شرکتهای مشابه

    نماد شرکت

    قیمت بازار

    سودهرسهم

    P/E

    خزامیا

    1068

    -272

    -3.92

    خاور

    752

    -81

    -9.28

    خکاوه

    809

    -1078

    -0.75

     

    بررسی عملکرد شرکت

    واحد/دستگاه

    شش ماهه 93

    1393

    شش ماهه 94

    بودجه 94

    ظرفیت اسمی

    تولید

    فروش

    تولید

    فروش

    تولید

    فروش

    تولید

    فروش

    انواع کامیونت

    1,237

    1,188

    3,676

    3,520

    1,700

    1,397

    4,708

    3,970

    32,000

    مینیبوس

    89

    42

    36

    104

    227

    71

    806

    728

    10,000

    سایر

    100

    98

    721

    709

    169

    126

    -

    -

    -

    جمع

    1,426

    1,328

    4,433

    4,333

    2,096

    1,594

    5,514

    4,698

    42,000

     

    از لحاظ مقداری در شش ماهه اول سال 93 شرکت توانسته بود تولید و فروش خود را به‌ترتیب 32 و 31 درصد پوشش دهد و مابقی آن را در 6ماهه دوم سال عملیاتی کند. در سال 94 نیر در شش ماهه اول، 38 درصد تولید و 34 درصد فروش بودجه محقق شده است که از لحاظ پوشش در مقایسه با سال قبل عملکرد بهتری داشته است. از لحاظ نرخ فروش در شش ماهه اول 94 نسبت به دوره‎ مشابه جمعا در سه گروه کامیونت، مینی‎بوس و سایرمحصولات، به‌ترتیب افزایشی معادل 13، 17 و 16 درصدی داشته است.

    در حال حاضر شرکت بسیار پایین‎تر از ظرفیت اسمی خود فعالیت می‎کند. بطوریکه در بودجه 94 خود با ظرفیت 13 درصدی مشغول به عملیات است. حدود 80 درصد مواد اولیه از ژاپن وارد می‎شود و تقریبا عملیاتی Full CKD دارد. به این دلیل شرکت دارای ریسک نوسان نرخ ارز است.

     یکی از مزایایی که شرکت نسبت به سایر شرکت‎های هم‌گروه دارد، پایین بودن تسهیلات مالی است. شرکت‎های خودرویی هم‌ سبک و هم‌ سنگین جهت انجام عملیات با مشکل نقدینگی مواجه هستند، بدین جهت برای تامین سرمایه در گردش خود اقدام به دریافت وام می‎کنند و به تبع آن دارای هزینه‎های مالی زیادی هستند. به طوریکه نسبت بدهی برخی از شرکت‌های مشابه معادل 1.27 است. نسبت بدهی خدیزل 59 درصد است.

    نیم نگاهی به صورت سود و زیان
    در شش‌ماهه سال جاری تقریبا 30 درصد مبلغ فروش بودجه خود را پوشش داده است. به دلیل رکود حاکم در بازار خودرو این شرکت هم تحت تاثیر آن قرار گرفته است. با این وجود در مقایسه با دوره‎ مشابه سال قبل عملکرد مناسبی را از خود به جای گذاشته است. ولی در هر حال از لحاظ اقتصاد کلان نمی‎توان سال 94 را با سال 93 مقایسه کرد و به تبع آن مقایسه‎ عملکرد سال جاری شرکت با سال قبل آن، انحرافاتی را در بر خواهد داشت. با این وجود مشاهده ‎می‎کنیم که این شرکت در مقایسه با شرکت‎های گروه دارای عملکرد بسیار بهتری است و سودآوری مناسبی را به همراه دارد.
     

    روند سودآوری

    6ماهه 93

    12ماهه 93

    6ماهه 94

    پیشبینی 94

    سود هر سهم (ریال)

    299

    946

    389

    692

     

     

    نماد

    خدیزل

    سرمایه(میلیون ریال)

    1,000,000

    تعداد سهام عرضه اولیه

    100,000,000

    تعداد سهمیه کارگزاران

    50,000,000

    تعداد سهمیه آنلاین

    50,000,000

    گروهP/E

    1.58

     

     باتوجه به سود هرسهم و با استفاده از روش ارزشگذاری P/E، قیمت عرضه هر سهم حدود 3200 تا3600 ریال پیشبینی میشود.

    برچسب ها
    کرمان موتوراکستریم
    مطالب مرتبط
    پربازدیدترین های ۲ روز گذشته
      پربازدیدترین های هفته
        دکه مطبوعات
        • خودرو امروز ۶۶۹
        • خودرو امروز ۶۶۸
        • خودرو امروز ۶۶۷
        • خودرو امروز ۶۶۶
        • خودرو امروز ۶۶۵
        • خودرو امروز ۶۶۴
        • خودرو امروز ۶۶۳
        • خودرو امروز ۶۶۲
        • خودرو امروز ۶۶۱
        آخرین بروزرسانی ۱۶ روز پیش
        آرشیو