عصر خودرو- قرار است نماد معاملاتی «خدیزل» امروز در فرابورس عرضه شود. بر این اساس عرضه اولیه ۱۰۰ میلیون سهم معادل ۱۰ درصد از سهام شرکت بهمن دیزل انجام خواهد شد.
به گزارش پایگاه خبری«عصرخودرو» به نقل از اقتصادنیوز، قرار است نماد معاملاتی «خدیزل» امروز در فرابورس عرضه شود. بر این اساس عرضه اولیه 100 میلیون سهم معادل 10 درصد از سهام شرکت بهمن دیزل انجام خواهد شد. به این بهانه در تحلیلی به بررسی فعالیت‌های این شرکت در آستانه عرضه اولیه پرداخته‌ایم که ادامه شرح آن را می‌خوانید.
شرکت بهمن دیزل سابقه 14ساله در صنعت خودروهای سنگین دارد و لیدر خودروسازهای ماشین سنگین است. تولید و مونتاژ انواع خودرو سبک و سنگین و انواع کامیون و اتوبوس از فعالیت‌های اصلی این شرکت است. به طوریکه سایپا دیزل، زامیاد و ایران‌خودرو دیزل از شرکتهای رقیب آن هستند.
مقایسه شرکتهای مشابه | |||
نماد شرکت | قیمت بازار | سودهرسهم | P/E |
خزامیا | 1068 | -272 | -3.92 |
خاور | 752 | -81 | -9.28 |
خکاوه | 809 | -1078 | -0.75 |
بررسی عملکرد شرکت
واحد/دستگاه | شش ماهه 93 | 1393 | شش ماهه 94 | بودجه 94 | ظرفیت اسمی | ||||
تولید | فروش | تولید | فروش | تولید | فروش | تولید | فروش | ||
انواع کامیونت | 1,237 | 1,188 | 3,676 | 3,520 | 1,700 | 1,397 | 4,708 | 3,970 | 32,000 |
مینی‌بوس | 89 | 42 | 36 | 104 | 227 | 71 | 806 | 728 | 10,000 |
سایر | 100 | 98 | 721 | 709 | 169 | 126 | - | - | - |
جمع | 1,426 | 1,328 | 4,433 | 4,333 | 2,096 | 1,594 | 5,514 | 4,698 | 42,000 |
از لحاظ مقداری در شش ماهه اول سال 93 شرکت توانسته بود تولید و فروش خود را به‌ترتیب 32 و 31 درصد پوشش دهد و مابقی آن را در 6ماهه دوم سال عملیاتی کند. در سال 94 نیر در شش ماهه اول، 38 درصد تولید و 34 درصد فروش بودجه محقق شده است که از لحاظ پوشش در مقایسه با سال قبل عملکرد بهتری داشته است. از لحاظ نرخ فروش در شش ماهه اول 94 نسبت به دوره مشابه جمعا در سه گروه کامیونت، مینی‌بوس و سایرمحصولات، به‌ترتیب افزایشی معادل 13، 17 و 16 درصدی داشته است.
در حال حاضر شرکت بسیار پایینتر از ظرفیت اسمی خود فعالیت می‌کند. بطوریکه در بودجه 94 خود با ظرفیت 13 درصدی مشغول به عملیات است. حدود 80 درصد مواد اولیه از ژاپن وارد می‌شود و تقریبا عملیاتی Full CKD دارد. به این دلیل شرکت دارای ریسک نوسان نرخ ارز است.
یکی از مزایایی که شرکت نسبت به سایر شرکتهای هم‌گروه دارد، پایین بودن تسهیلات مالی است. شرکتهای خودرویی هم سبک و هم سنگین جهت انجام عملیات با مشکل نقدینگی مواجه هستند، بدین جهت برای تامین سرمایه در گردش خود اقدام به دریافت وام می‌کنند و به تبع آن دارای هزینههای مالی زیادی هستند. به طوریکه نسبت بدهی برخی از شرکتهای مشابه معادل 1.27 است. نسبت بدهی خدیزل 59 درصد است.
نیم نگاهی به صورت سود و زیان
در شش‌ماهه سال جاری تقریبا 30 درصد مبلغ فروش بودجه خود را پوشش داده است. به دلیل رکود حاکم در بازار خودرو این شرکت هم تحت تاثیر آن قرار گرفته است. با این وجود در مقایسه با دوره مشابه سال قبل عملکرد مناسبی را از خود به جای گذاشته است. ولی در هر حال از لحاظ اقتصاد کلان نمیتوان سال 94 را با سال 93 مقایسه کرد و به تبع آن مقایسه عملکرد سال جاری شرکت با سال قبل آن، انحرافاتی را در بر خواهد داشت. با این وجود مشاهده میکنیم که این شرکت در مقایسه با شرکتهای گروه دارای عملکرد بسیار بهتری است و سودآوری مناسبی را به همراه دارد.
روند سودآوری | 6ماهه 93 | 12ماهه 93 | 6ماهه 94 | پیش‌بینی 94 |
سود هر سهم (ریال) | 299 | 946 | 389 | 692 |
نماد | خدیزل |
سرمایه(میلیون ریال) | 1,000,000 |
تعداد سهام عرضه اولیه | 100,000,000 |
تعداد سهمیه کارگزاران | 50,000,000 |
تعداد سهمیه آنلاین | 50,000,000 |
گروهP/E | 1.58 |
باتوجه به سود هرسهم و با استفاده از روش ارزشگذاری P/E، قیمت عرضه هر سهم حدود 3200 تا3600 ریال پیش‌بینی می‌شود.
